|
DOI: 10.7256/2454-065X.2022.1.37468
Дата направления статьи в редакцию:
03-02-2022
Дата публикации:
15-03-2022
Аннотация:
Инвестиционные ресурсы населения в России обладают высоким потенциалом с позиций обеспечения устойчивого экономического роста. Стимулирование инвестиционной активности населения происходит с помощью различных инструментов, среди которых существенное место имеют налоговые стимулы. Реализация налоговых инструментов стимулирования инвестиционной активности населения должна проводиться с учётом как налоговых и монетарных, так и социальных эффектов, поскольку экономическая спираль такого стимулирования приводит к не только к повышению темпов роста и доходов инвесторов, но и воздействует на монетарное неравенство граждан. Предметом исследования являются социально-экономические отношения государства и налогоплательщиков по поводу налогового стимулирования инвестиционной активности граждан и эффекты этого стимулирования. В рамках исследования оценены налоговые, монетарные и социальные эффекты действующей системы налогового стимулирования инвестиционной активности граждан. Доказано, что инвестиционный потенциал граждан в российской экономике реализован достаточно слабо. Налоговые льготы являются одним из инструментов государственного стимулирования инвестиционной активности граждан. Инвестиционный вычет по НДФЛ в сумме средств, внесенных на индивидуальный инвестиционный счет, является одним из таких инструментов. Выявлены недостатки регулирования индивидуальных инвестиционных счетов в России как с позиций собственно механизма стимулирования, так и влияния налогового вычета на монетарное неравенство граждан. Сформированы предложения по устранению недостатков.
Ключевые слова:
Инвестиции, инвестиционная активность граждан, индивидуальный инвестиционный счет, налоговый вычет, монетарное неравенство, налоговые льготы, налоговое стимулирование, подоходный налог, эффект, домашние хозяйства
Статья подготовлена при финансовой поддержке гранта Президента РФ для государственной поддержки молодых российских ученых №МК-2397.2022.2
Abstract: The investment resources of the population in Russia have a high potential from the standpoint of ensuring sustainable economic growth. Stimulation of investment activity of the population occurs with the help of various instruments, among which tax incentives have a significant place. The implementation of tax instruments to stimulate investment activity of the population should be carried out taking into account both tax and monetary, as well as social effects, since the economic spiral of such incentives leads not only to an increase in the growth rates and incomes of investors, but also affects the monetary inequality of citizens. The subject of the study is the socio-economic relations between the state and taxpayers regarding tax incentives for investment activity of citizens and the effects of this incentive. В The study assessed the tax, monetary and social effects of the current system of tax incentives for investment activity of citizens. It is proved that the investment potential of citizens in the Russian economy is realized rather poorly. Tax incentives are one of the instruments of state stimulation of investment activity of citizens. The personal income tax investment deduction in the amount of funds deposited to an individual investment account is one of such instruments. The shortcomings of the regulation of individual investment accounts in Russia are revealed both from the standpoint of the incentive mechanism itself and the impact of tax deduction on the monetary inequality of citizens. Proposals have been formed to eliminate shortcomings.
Keywords: Investment, investment activity of citizens, individual investment account, tax deduction, monetary inequality, tax benefits, tax incentives, income tax, effect, households
Введение
В современных условиях население является не только потребительской ячейкой общества. Сектор домашних хозяйств выполняет социально-экономические функции, в частности - инвестиционно-сберегательную функцию, которая является одной из ключевых с точки зрения развития экономики. Во-первых, размер сбережений населения – один из индикаторов уровня жизни в стране. Сбережения имеют четкую социальную направленность, «стабилизируют» домашнее хозяйство: они формируются с целью обеспечения возможности получения детьми качественного образования, поддержания комфортного уровня потребления при выходе на пенсию, формирования «подушки безопасности» на случай чрезвычайных ситуаций и др. Во-вторых, сбережения выступают как ресурсный фактор обеспечения экономического роста, реструктуризации и оздоровления экономики: это возможно при вовлечении ресурсов домашних хозяйств в воспроизводственный процесс - создание или развитие бизнеса, а также в инвестиционные проекты [1, с. 96]. Следует отметить, что данную функцию выполняют именно организованные сбережения населения, которые классифицируются как инвестиции.
Реализация инвестиционного потенциала населения в России
В структуре инвестиционных ресурсов России сектор домашних хозяйств занимает существенную долю (рисунок 1). Вместе с тем, за рассматриваемый период 2015-2019 гг. она снизилась на 18,6 п.п.: с 33,0% до 18,4%. При этом доля инвестиционных ресурсов сектора домашних хозяйств была относительно стабильной в 2015-2017 гг. и резко сократилась в 2018-2019 гг.
Рисунок 1 - Структура инвестиционных ресурсов по институциональным секторам по данным Росстата в 2015-2019 гг.
Составлено авторами по: [2, c. 16],[3, c.16]
Данная динамика обусловлена совокупностью факторов, ключевым из которых следует считать отсутствие существенной положительной динамики изменения реальных доходов населения (таблица 1). Несмотря на последовательный рост среднедушевых доходов населения, реальные располагаемые доходы в 2015-2017 гг. имели тенденцию к снижению, а в 2018-2019 гг. выросли не столь значительно для того, чтобы население имело возможность их трансформации в инвестиционные ресурсы. Фактически сбережения сектора домашних хозяйств, которые можно потенциально считать инвестиционными ресурсами, представляют собой положительное сальдо между доходами и средствами, направленными на текущее потребление. Сложившаяся в последние годы ситуация побуждает население обращаться в кредитные организации для получения заемных средств с целью покрытия текущих расходов – в данных условиях размер сбережений и инвестиций в частности не увеличивается. [4]
Таблица 1 – Динамика денежных доходов населения в 2015-2019 гг.
|
Показатель доходов
|
Год
|
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
Среднедушевые денежные доходы населения (в % к предыдущему году)
|
111,2
|
102,0
|
103,3
|
104,3
|
106,2
|
|
Реальные располагаемые денежных доходы населения (в % к предыдущему году)
|
97,62
|
95,5
|
99,5
|
100,4
|
101,0
|
Составлено авторами по: [5]
Справедливость данного тезиса можно проследить при рассмотрении показателей структуры и динамики денежных расходов и сбережений населения (таблица 2). Из нее видно, что в России из года в год увеличивается доля расходов населения на покупку товаров и оплату услуг, а также обязательные платежи, что классифицируется как текущее потребление. Затраты на приобретение недвижимости последовательно снижались, однако в 2018 г. продемонстрировали существенный рост, после чего показатель остановился вблизи достигнутых уровней. Что касается показателя расходов на приобретение финансовых активов, следует заметить, что на протяжении 2015-2019 гг. они только падали: в результате доля данной статьи расходов снизилась с 15,2% в 2015 г. до 1,5% в 2019 г. Данные показатели указывают на то, что население испытывает трудности в части доступности свободных ресурсов для осуществления инвестиционных операций, что является серьезным барьером повышения инвестиционной активности.
Таблица 2 – Структура и динамика денежных расходов и сбережений населения в 2015-2019 гг.
|
Денежные расходы и сбережения населения
|
Год
|
|
2015
|
2016
|
2017
|
2018
|
2019
|
|
Всего (млрд руб.) в т.ч.:
|
53 526
|
54 118
|
56 205
|
58 459
|
62 076
|
|
покупка товаров и оплата услуг
|
млрд руб.
|
38 003
|
39 530
|
44 455
|
47 186
|
50 142
|
|
доля в расходах, %
|
71,0
|
77,5
|
79,1
|
80,7
|
80,8
|
|
темп прироста (цепной)
|
-
|
4,0%
|
12,5%
|
6,1%
|
6,3%
|
|
обязательные платежи и разнообразные взносы
|
млрд руб.
|
| |
Cn
© 1998 – 2024 Nota Bene. Publishing Technologies. NB-Media Ltd.
